Según los datos proporcionados por Inverco, en diciembre se ha producido un nuevo incremento del volumen de patrimonio de los fondos de inversión de 6.270 millones de euros (1,8%) por lo que, a cierre de año, el patrimonio de los fondos de inversión, supera los 347.000 millones de euros (13,2% más que a finales de 2022). En el conjunto del año, el volumen de los Fondos de Inversión registra un incremento superior a los 40.533 millones de euros.

En el último mes del año, Inverco afirma que el incremento en el volumen de activos tuvo su origen en las revalorizaciones de cartera por efecto mercado, si bien los nuevos flujos de entrada presentaron de nuevo un comportamiento ligeramente positivo. Diciembre ha estado marcado por un incremento patrimonial en la inmensa mayoría de las categorías de inversión. En términos absolutos, los fondos de renta fija fue la categoría con mayores alzas en sus patrimonios (2.701 millones de euros) debido tanto a la rentabilidad aportada por sus mercados de referencia como a los flujos de entrada experimentados. En el conjunto del año estas vocaciones presentan un incremento patrimonial cercanas al 31% (27.637 millones de euros). También, los fondos de renta variable internacional y fondos globales experimentaron incrementos de elevada magnitud (1.943 millones de euros) debido en exclusiva a las rentabilidades aportadas por los mercados bursátiles.

Adicionalmente, los monetarios y rentabilidad objetivo registraron alzas en sus patrimonios (811 millones de euros en su conjunto), gracias a las suscripciones netas registradas en estas vocaciones y apoyadas por las rentabilidades aportadas por los mercados de renta fija. En el conjunto del año, estas vocaciones experimentan un incremento superior a los 14.408 millones de euros. En términos porcentuales, ambas categorías experimentan crecimientos importantes (98% y 82% respectivamente) debido principalmente al notable volumen de suscripciones netas registradas en el año (13.407 millones de euros en su conjunto).

Cabe destacar también que los fondos mixtos experimentaron aumentos patrimoniales superiores a los 656 millones de euros en su conjunto gracias al efecto mercado. Por el lado contrario, los fondos de renta variable nacional, fue la única categoría que registró descensos en su volumen de activos (11 millones de euros) debido a los reembolsos registrados.

Reembolsos

Desde Inverco también señalan que los fondos de inversión volvieron a registrar captaciones netas positivas, superiores a los 80 millones de euros en diciembre. De esta manera, encadenan 38 meses consecutivos con suscripciones netas positivas. En 2023, los fondos de inversión acumulan flujos netos positivos superiores a los 18.200 millones de euros (1.018 millones de euros más que en 2022).

En diciembre, aquellas vocaciones con un perfil más conservador, volvieron a captar la atención de sus partícipes. Así los fondos de renta fija registraron unos flujos positivos superiores a los 1.100 millones de euros, con especial incidencia en su componente a corto plazo, acumulando de esta manera casi 23.000 millones de flujos positivos en el conjunto del año.

También, los fondos monetarios y rentabilidad objetivo experimentaron suscripciones netas de cierta magnitud (680 millones de euros en su conjunto). En el lado de los reembolsos, los fondos globales fue la categoría que registró las mayores salidas netas, superando los 650 millones de euros y acumulando un total de 8.475 millones de euros en salidas netas durante el año.

En esta línea, los fondos mixtos experimentaron reembolsos netos superiores a los 525 millones de euros en su conjunto, con mayor incidencia en su variante no euro. Adicionalmente, los fondos de renta variable internacional registraron flujos de salida por importe de 392 millones de euros.

Rentabilidad

En el plano macro, tanto la FED como el BCE mantuvieron los tipos de interés oficiales de referencia con perspectivas de futuras bajadas en 2024. Los datos de inflación continúan mejorando, registrando descensos (3,1% en España según último dato adelantado de diciembre). El BdE presentó su revisión de las proyecciones macroeconómicas, mejorando el dato del PIB para el cierre de 2023 y reduciendo sus previsiones de crecimiento para 2024 y 2025 (1,6% y 1,9% respectivamente).

A fecha de elaboración del informe, el índice de referencia de la bolsa española Ibex-35 ha presentado un ascenso del 0,3%, presentando un comportamiento inferior al resto de los mercados europeos. A expensas del último cierre del año, el Ibex-35, experimenta un incremento del 22,6%, destacando frente a la mayoría del resto de índices europeos.

Las rentabilidades positivas también se extendieron en los mercados internacionales con ligera diferencia en función del índice (4,7% en el caso de S&P y del 4,9% del Dow Jones). En el caso de los mercados asiáticos, el comportamiento ha sido más plano, así en el caso del Nikkei ha presentado un incremento del 0,2%, y en el caso del Hang Seng no ha presentado variación respecto al mes de noviembre.

En cuanto a los mercados de renta fija las TIR de la deuda pública presentaron descensos tanto a largo (0,5 pp) como a corto (0,36 pp) con el correspondiente incremento de rentabilidad. En este contexto, y a fecha de elaboración del informe, los fondos de inversión experimentaron en el mes una rentabilidad media positiva superior al 1,7%.

Las revalorizaciones en las categorías con mayor exposición a renta variable superaron el 3% en los fondos de renta variable internacional. También los fondos globales y fondos índice obtuvieron rentabilidades superiores al 2%.

En el conjunto del año, los fondos de inversión aportan más de un 7,2% de rentabilidad a sus partícipes, con especial intensidad en el caso de los fondos de renta variable, que experimentan rendimientos superiores al 15% en todas sus variantes de exposición geográfica.