Los Ibor son tipos ofrecidos por el mercado interbancario que, al igual que ocurre con, por ejemplo, el Euribor o el Libor, sirven como medida del tipo de interés que los bancos están dispuestos a pagar para prestar o tomar prestado dinero entre sí. Hace unos años, tras la publicación en 2013 de los Principios IOSCO sobre una potencial reforma de los principales índices de referencia, se adoptaron nuevas normativas, como el Reglamento Europeo sobre índices de referencia, para mejorar la robustez e integridad de los tipos de interés.

Ahora, de acuerdo a este reglamento, EIOPA está abordando por primera vez el análisis de posibles cambios en los Ibor, que, tal como como reconocen desde Insurance Europe, supondrá un gran desafío tanto para los reguladores como para la industria, ya que afectarán principalmente a las valoraciones de responsabilidad, a las valoraciones derivadas y a la estructura de numerosos productos financieros y de seguros (existentes y nuevos).

En este sentido, Insurance Europe acaba de publicar su respuesta al documento de discusión de EIOPA sobre el impacto de los Ibor en las tasas libres de riesgo (RFR) de Solvencia II. La entidad ha mostrado su satisfacción por el trabajo de EIOPA, ya que representa una oportunidad significativa para permitir que la industria de seguros se aleje de los swaps basados ​​en Ibor en mercados donde se están adoptando tasas de referencia alternativas.

Según Insurance Europe, en los mercados donde la transición ya está en progreso, existe una necesidad urgente de claridad sobre cómo se modificarán las RFR de EIOPA para reflejar la transición más allá de las tasas Ibor. En la actualidad, a su juicio, la falta de claridad de EIOPA crea un obstáculo para la transición, ya que es poco probable que las aseguradoras estén dispuestas a hacer una transición significativa de sus exposiciones de activos fuera de los swaps basados ​​en Ibor hasta que puedan comprender y medir completamente los riesgos de transición.

Sin embargo, aclara Insurance Europe, en algunos mercados, como el del euro, se desconoce si realmente se producirá la transición de las tasas Ibor y cuándo. Para estos mercados, es demasiado pronto para evaluar si una posible transición común en toda la UE sería óptima. Al desarrollar su propuesta, según la organización, EIOPA debería tratar de mantener el nivel de valoración de responsabilidad asegurando que los datos de mercado utilizados para calcular las RFR se ajusten adecuadamente al riesgo de crédito.