AFi ha presentado su estudio sobre la bancaseguros, que indica que, de las 203 aseguradoras operativas en España a cierre de 2020, 34 de ellas están vinculadas a los principales grupos bancarios del país: «Tanto su peso dentro del negocio de seguros, como su contribución a las cuentas de resultados de sus matrices bancarias son muy notables. De hecho, en el pasado ejercicio, dicha contribución ha sido determinante para el sostenimiento de sus cuentas, en un contexto en el que las entidades bancarias tuvieron que realizar fuertes provisiones para la cobertura del deterioro crediticio de sus carteras provocado por la pandemia».

El informe indica que «la gran relevancia que el negocio de seguros tiene para las entidades bancarias en España, de tal modo que sólo por su contribución directa (beneficio atribuido a su participación en filiales aseguradoras) dicho negocio contribuyó en media casi un 25% a las cuentas de resultados de las entidades bancarias en 2019, porcentaje similar al que habían contribuido en 2018. A esta contribución directa, como accionistas de sus filiales aseguradoras, debe añadirse el margen que genera la propia actividad de distribución de las polizas a través de la red bancaria».

Aunque con la información pública disponible no es posible determinarlo con precisión, Afi considera que «si se considera adicionalmente esta contribución indirecta, en esos dos años es razonable atribuir globalmente al negocio asegurador (contribución directa e a combinación en 2020 (el año de la pandemia) de una mejora del margen generado por el negocio asegurador10 con un desplome sustancial del margen global generado por las entidades bancarias como consecuencia de las importantes dotaciones que han realizado para anticipar el deterioro de sus carteras crediticias en el contexto de la pandemia, ha propiciado que se haya disparado la aportación relativa del negocio asegurador a dicho margen global. Así, en 2020 dicha aportación habría ascendido de manera directa al 56% del margen global de la banca. Si, como hemos indicado anteriormente, agregásemos la aportación indirecta derivada de las comisiones obtenidas por la comercialización de las pólizas de sus filiales, la aportación del negocio de seguros a sus matrices bancarias probablemente haya alcanzado en 2020 una cifra cercana a los dos tercios de los resultados bancarios del pasado año.

No obstante, Afi recuerda que es «cierto que pasada esta situación excepcional, dicha aportación retome niveles más cercanos a los 2018-19. Con todo, como puede advertirse en el mismo cuadro, el peso relativo de los beneficios obtenidos del negocio de seguros por cada una de las entidades bancarias es muy heterogéneo, destacando la extraordinaria contribución que tiene en algunas como Caixabank, por ende entidad lider que concentra (a través de sus participaciones en Vidacaixa y Segurcaixa Adelas), unos 1.000 millones de euros de resultados ligados al negocio de seguros, o dicho de otro modo, más del 40% del margen que aportan los seguros al negocio bancario en España».

Elevado ROE

En el periodo de disrupción analizado en el informe, el negocio asegurador de la banca (en realidad de todo el sector seguros) «volvió a demostrar estabilidad y robustez, y ha seguido definiendo tasas de rentabilidad muy superiores a las del negocio típicamente bancario. El 18,2% de ROE promedio de estas 34 compañías contrasta con el 8% que definieron, también en promedio, el resto de las aseguradoras españolas».

Por la participación en sus filiales aseguradoras, estima que la banca ha generado directamente unos resultados superiores a 2.400 millones de euros en 2020, aproximadamente un 20% más que el año anterior.

Como es lógico, el estudio matiza que se ha mantenido la mucha mayor presencia y aportación del negocio de Vida que, por otra parte, en España está ampliamente dominado por la banca. El peso específico del principal actor, VidaCaixa, es determinante. Sin embargo, continúa apreciándose un creciente interés y aportación del negocio de no vida, prevaleciendo y extendiéndose en este caso la fórmula de acuerdos con grandes compañías especialistas aseguradoras, como son los recientes casos de Santander-Mapfre y BBVA-Allianz. Al margen del ámbito bancario piénsese también en el desarrollo de acuerdos de estas compañías aseguradoras especialistas con distribuidoras retail, como el recientemente conocido Mutua Madrileña-El Corte Inglés.

Siendo estos acuerdos uno de los vectores que afectarán a la conformación del sector junto al propio y creciente desarrollo de canales de distribución on-line; un segundo vector, no menos relevante, es la continuidad de la concentración del negocio asegurador impulsada por los procesos de integración bancaria en curso (Caixa-Bankia y Unicaja-Liberbank). De ellos se derivará en estos próximos meses un impulso del negocio asegurador, como consecuencia de la renegociación y reestructuración de algunos de los grandes acuerdos de bancaseguro vigentes. Este negocio continuará estando sometido en consecuencia en los próximos tiempos en consecuencia a transformaciones muy significativas.

Puede descargarse el informe en este enlace:

Informe Afi sobre los resultados de la banca en seguros 2020