OVB Allfinanz España ha celebrado una mesa redonda con la participación de Santiago Matossian, de AXA Investment Management; Pilar García-Germán, de Fidelity Internacional y Patricia Molpeceres de AllianceBerstein; moderada por Voyislav Stojanovic, de AXA. En este encuentro se ha analizado la situación económica global, europea y española en un momento marcado por la volatilidad, la incertidumbre, la complejidad y la ambigüedad como consecuencia de la inflación.

El encuentro ha comenzado con Santiago Matossian, sales director de AXA Investment Management, donde ha analizado los motivos que nos han llevado a estos altos niveles de inflación y qué perspectivas se esperan sobre las subidas de tipos de interés por parte de los Bancos Centrales. “Venimos de unas políticas monetarias por parte de los Banco Centrales muy suaves, donde básicamente se ha “regalado” el dinero, para que la gente consumiera y gastara. Desde el 2020, los productores no han trabajado al 100% de su rendimiento lo que ha creado una escasez por parte de la oferta junto a una alta demanda de los consumidores. Si juntamos estos dos hechos (poca oferta y alta demanda) se empieza a crear una inflación” ha explicado el sales director de AXA IM.

Por su parte, Patricia Molpeceres, director sales Iberia de AllianceBerstein, ha ayudado a comprender los efectos de las subidas de interés en el crecimiento económico a corto y medio plazo. “Estas subidas tan abruptas y en poco tiempo, sobre todo en EE.UU, están dañando mucho los mercados tanto de renta fija como de variable. El endurecimiento de las condiciones crediticias que buscan los Bancos Centrales lleva a que los consumidores gasten menos, a intentar desacelerar esa demanda, pero también afecta a las compañías por la menor demanda, producen menos, crean menos empleo, empiezan a despedir a empleados y al final esto se puede convertir en una bola que, si los Bancos Centrales se pasan de frenada, pueden crear una recesión más fuerte de la inicialmente necesaria.” ha afirmado Molpeceres.

Por último, Pilar García-Germán, sales associate director de Fidelity Internacional, ha comenzado su intervención comentando la previsión sobre el comportamiento futuro del dólar y si es interesante o no en Estados Unidos. “Pensamos que el dólar es la divisa refugio porque creemos que es la economía que mejor lo va a hacer en el corto plazo. Pero sí recomendamos no jugar a la divisa, porque es el activo más volátil y el más difícil de predecir. La Fed comentó en su última reunión que la siguiente subida de tipos, en diciembre, no sería tan abrupta como la anterior, lo que nos lleva a pensar que el crecimiento de la economía americana puede aguantar las subidas de los tipos y la inflación tan alta.”