RibéSalat, empresa especializada en consultoría de riesgos y Broker Global de seguros y reaseguros, y el despacho de abogados internacional Eversheds Sutherland Nicea, han celebradoen Madrid el workshop ‘Buenas y malas aproximaciones en el uso del seguro de W&I en operaciones de M&A. ¿Tobogán o impedimento?’. Durante la sesión, que ha reunido a más de 50 expertos del sector asegurador, brokers, abogados y gestores de capital privado, se han analizado las principales cuestiones sobre por qué es importante considerar contar con un seguro de M&A o las nuevas tendencias en torno a la contratación de los seguros transaccionales Warranties&Indemnieties en este tipo de operaciones, una especialización que cada vez cuenta con más relevancia.

Celebrado en las oficinas de Eversheds Sutherland Nicea en Madrid, el workshop ha contado con la participación de Carlos Pemán, Socio de Eversheds Sutherland Nicea; Gero Chiavari, M&A Insurance Managing Director de RibéSalat; Valentina Murganti, Head of M&A Insurance Solutions de RibéSalat; Sixto de La Calle, Counsel and Head of Private Equity and Venture Capital de Eversheds Sutherland Nicea; Teresa Villarroya, Counsel de Eversheds Sutherland Nicea; Cliff Wagner, Managing Director de Avenue capital; Rafael López, Partner de GED Capital y Thomas M. Mannsdorfer, Head of Europe Speciality Underwriting de Sompo International Insurance.

Evolución de las transacciones

La jornada se ha iniciado haciendo un repaso general a la situación del mercado de M&A a nivel nacional e internacional, resaltando la estabilidad del sector durante el pasado 2019 y ofreciendo algunas de las previsiones para este año. En este sentido, algunas de las conclusiones de la jornada han sido que, a nivel global, las transacciones se están caracterizando cada vez más por la financiación con capital privado y por gestores de capital de riesgo que cuentan con mayor liquidez o que la sofisticación de las negociaciones continuaran teniendo un gran impacto en la gestión de las transacciones.

Paralelamente, durante el transcurso de la jornada los diferentes ponentes también han aportado nuevas soluciones aseguradoras y han evaluado diferentes mecanismos alternativos para llevar a cabo las transacciones de M&A. Asimismo, también se han expuesto las motivaciones para considerar un seguro de M&A tanto desde la parte del comprador como del vendedor y se han analizado las características principales de los diferentes tipos de contratos de seguros como son los Warranties&Indemnities insurance, los Title Warranty o los seguros dedicados a las contingencias fiscales.

Para Gero Chiavari, M&A Insurance Managing Director de RibéSalat, “el valor de un bróker es transmitir las necesidades del cliente a un determinado mercado de seguros”. De esta manera, Chiavari ha añadido que “nuestro servicio se basa en la diferenciación, es decir, en acompañar al cliente en cada tipo de riesgo y en ofrecerle soluciones a medida con el objetivo de facilitar la transacción y reducir la incertidumbre de la operación”.

Por su parte, Valentina Murganti, Head of M&A Insurance Solutions de RibéSalat, ha detallado durante su ponencia que un seguro de M&A “es un contrato con el cual un comprador o un vendedor transfieren a un asegurador los riesgos potenciales relacionados con una transacción de financiación corporativa”.

Murganti también ha explicado las razones por las que se tiene que considerar el producto como un activo en la negociación entre las partes, cuáles son sus límites y los motivos por los que involucrar al broker de seguros en la parte inicial del proceso de negociación puede aportar valor a la operación.

Sixto de La Calle, Counsel and Head of Private Equity and Venture Capital de Eversheds Sutherland Nicea ha aclarado que el seguro de W&I “es una cobertura al riesgo derivado de la inexactitud de las manifestaciones o del incumplimiento de las garantías ofrecidas”.

Asimismo, de La Calle ha puntualizado que este servicio también “es una garantía que resulta muy importante en el desarrollo de las condiciones contractuales y que tiene por objetivo que el sistema de indemnización funcione correctamente”.

Para finalizar la jornada, los asistentes han podido analizar en grupos reducidos diferentes casos prácticos de utilización del seguro de W&I, así como resaltar algunas características fundamentales y solucionar sus dudas y preguntas al respecto.