La Comisión Europea acaba de aprobar un Reglamento Delegado que establece lo que debe incluirse en el documento KID de los PRIIPs.

El KID de los PRIIPs es un documento que reciben los inversores minoristas antes de comprar determinados productos de seguros ligados a inversiones, principalmente Unit Linked. Resume y explica los elementos clave de cada producto de inversión, especialmente en relación a los costes, riesgos y posibles rendimientos, para que los inversores minoristas puedan comprender mejor el producto que están comprando y compararlo con otros similares.

A este respecto, Mairead McGuinness, comisaria de la UE responsable de servicios financieros, estabilidad financiera y Unión de Mercados de Capitales, ha afirmado: “La práctica actual es que los inversores minoristas reciben dos tipos diferentes de documentos de información sobre inversión minorista, dependiendo de si están comprando un fondo de inversión o están realizando cualquier otro tipo de inversión minorista. Esto puede dificultar que los inversores comparen productos, especialmente en cuanto a riesgos o costes. Por esta razón, estamos simplificando las reglas para unirlas bajo un mismo paraguas: el Documento de Información Clave de los PRIIP”.

Las nuevas normas aprobadas estarán ahora sujetas al escrutinio del Parlamento Europeo y del Consejo Europeo. Está previsto que se apliquen a partir del 1 de julio de 2022. El objetivo es que coincida con las modificaciones específicas del Reglamento sobre los PRIIP y la Directiva sobre UCITS, que pondrán fin a la obligación de los fondos de inversión minoristas de publicar KID sobre UCITS a partir del 1 de julio de 2022, de cara a evitar duplicar divulgar información precontractual.

Papel de los supervisores

En febrero, las tres Autoridades de Supervisión Financiera de la UE (EBA, ESMA y EIOPA) remitieron a la Comisión Europea el documento final de la enmienda de las Normas Técnicas Regulatorias (Regulatory Technical Standards, RTS) de los PRIIPs.

Los principales ámbitos que se modifican de las RTS vigentes son:

• Tipología de productos sujetos a PRIIPs.
• Metodología para la generación de los escenarios futuros de rentabilidades.
• Cálculo y presentación de los costes.
• Incorporación de rentabilidades históricas.

La enmienda de las Normas Técnicas Regulatorias persigue dos objetivos fundamentales:

• Solventar algunas debilidades existentes en la normativa actual de los PRIIPs.
• Modificar las metodologías de cálculo de los escenarios futuros de rentabilidades, cálculo de los costes y la presentación de los KID, con el fin de poder incorporar los fondos UCITS y fondos de gestión alternativa (AIFs) para los que actualmente no era aplicable la normativa PRIIPs. 

El sector pide un calendario razonable

Por su parte, Insurance Europe, junto con varias otras asociaciones del sector financiero, ha planteado su preocupación en respuesta a la consulta realizada por la Comisión Europea sobre los cambios previstos en el marco de PRIIPs.

Según la patronal aseguradora, la implementación de estos cambios involucra a numerosos departamentos y competencias para interpretar los nuevos requisitos, recopilar nuevos datos, planificar y realizar cambios de manera adecuada y adaptar la capacitación para el personal y los distribuidores. También requiere un amplio diálogo entre las aseguradoras y muchas partes interesadas, como los gestores de activos cuando son proveedores de UCITs.

Por tanto, según Insurance Europea, el plazo de ejecución demasiado corto de la Comisión podría plantear importantes problemas de ejecución e, incluso, obligar a los operadores a suspender la distribución de determinados productos, lo que sería perjudicial para la participación de los consumidores en los mercados de capitales.

Por lo tanto, para garantizar una implementación ordenada, las asociaciones del sector financiero piden un período de implementación de 12 meses.