Allianz Global Investors acaba de publicar el informe The Week Ahead sobre los movimientos actuales en los mercados de capitales, además de otras previsiones macroeconómicas.

Christiaan Tuntono, economista senior de Asia Pacífico de Allianz Global Investors, comenta: «Mientras que la economía estadounidense se ralentiza más rápido de lo que se esperaba, la presión inflacionaria se mantiene obstinadamente persistente. El deflactor del gasto en consumo personal (PCE) creció a un ritmo secuencial mayor de lo esperado (+0,6% en términos intermensuales) en mayo, sin signos de moderación en el dato subyacente (+0,3% en términos intermensuales). Esto podría impulsar a la Fed a seguir con su línea dura y subir los tipos a un ritmo acelerado, como describió en su última proyección de “gráfico de puntos».

Claves para la próxima semana:

• «Las publicaciones de datos de la semana que viene deberían darnos más perspectivas sobre las condiciones del crecimiento y la inflación en EEUU y China».
• «El miércoles veremos los datos de comercio exterior de China correspondientes a junio. El mercado espera una moderación en el crecimiento de las exportaciones tras una aceleración por sorpresa en mayo, justo después del final del confinamiento de Shanghái. También tendremos la inflación estadounidense medida por el índice de precios al consumo (IPC) y los datos de inflación medida por el IPC subyacente, para poder verificar si las presiones inflacionistas han empezado a moderarse en América. El crecimiento de los ingresos reales medios semanales estadounidenses también son un dato clave para comprobar la presión de los salarios en EEUU. También tendremos los datos de las expectativas para julio de la encuesta ZEW, y el crecimiento de la producción industrial en mayo, para medir la tendencia más reciente de crecimiento en Europa».
• «El viernes veremos los datos de crecimiento del PIB de China para el 2º trimestre de 2022, así como los datos macro de junio (producción industrial, ventas minoritas, crecimiento de la inversión en activos fijos, etc.). El mercado espera un crecimiento débil en China (previsión de consenso: 0,9% en términos interanuales), aunque cabe la posibilidad de que los datos sorprendan al alza. Los datos macro de crecimiento correspondientes a junio podrían también seguir recuperándose, tras el repunte desde los confinamientos anteriores por Covid-19. También tendremos un lote de datos de crecimiento en EE. UU., como la encuesta de actividad manufacturera Empire Estate correspondiente a julio, las ventas minoristas de junio y el dato de crecimiento de la producción industrial. El mercado podría mostrarse muy sensible al crecimiento estadounidense y a sus datos de expectativas a medida que se vislumbran preocupaciones por una recesión».