EIOPA ha publicado su informe anual sobre los costes y el rendimiento histórico de los productos de inversión minorista basados en seguros en la Unión Europea, que abarca el período comprendido entre el 1 de enero de 2020 y el 31 de diciembre de 2024. Los resultados muestran que los consumidores de la UE siguen prefiriendo los productos financieros con perfiles de riesgo bajos o medios, correspondientes a un Indicador de Riesgo Resumen (IRR) de 3 o menos.

En cuanto a la distribución, la bancaseguros se mantuvo como el canal dominante, representando el 70% del total de las primas, mientras que las ventas online alcanzaron un modesto 2,4 %.

En términos de rendimiento, los productos híbridos vinculados a unidades y similares se beneficiaron del buen desempeño de los mercados financieros y lograron rentabilidades netas positivas para los consumidores en 2024, con un promedio del 7,5% para productos con riesgos bajos a medios (que representaron el 80 % de las primas en la muestra) y del 16,9% para productos con indicadores de riesgo más altos. Los productos híbridos de participación en beneficios y similares, la mayoría de los cuales garantizan al menos el 90 % del capital en el período de tenencia recomendado, ofrecieron una rentabilidad neta promedio del 2,3%.

Entre 2020 y 2024, la rentabilidad neta de los productos de participación en beneficios y los productos vinculados a fondos de inversión con riesgo bajo a medio fue más modesta, con rentabilidades anuales nominales promedio del 1,5% y el 2,2%, respectivamente. En cambio, los productos vinculados a fondos de inversión con mayor riesgo lograron superar la inflación durante el mismo período, ofreciendo rentabilidades anuales nominales de alrededor del 8 % de media.

Desde EIOPA señalan que, si bien los productos de alto riesgo ofrecieron mejores rendimientos durante el período que abarca este informe, también exponen a los consumidores a posibles pérdidas durante las recesiones del mercado. En cambio, la capacidad de los productos de participación en beneficios para preservar el capital puede resultar atractiva para los consumidores que no pueden permitirse perderlo en épocas de crisis. Por lo tanto, afirma que es fundamental definir adecuadamente los mercados objetivo para garantizar que los productos financieros se dirijan al público inversor correcto.

En 2024, los costes asociados a los productos vinculados a unidades de inversión mostraron un descenso medio de 8 puntos básicos, lo que refleja una mayor atención a la supervisión y gobernanza de los productos y a la relación calidad-precio. Sin embargo, el análisis de EIOPA demuestra que los costes varían significativamente entre los distintos proveedores. Los costes que se cobran a los consumidores también presentan diferencias sustanciales entre los Estados miembros, lo que apunta a precios estructuralmente más elevados en determinados mercados y, por lo tanto, exige un mayor trabajo a nivel de la UE para garantizar resultados equitativos y coherentes para los consumidores.

Planes de pensiones individuales

En cuanto a los productos de pensiones, los planes de pensiones individuales en Europa, donde el consumidor asume parte del riesgo de la inversión, ofrecieron una rentabilidad media de alrededor del 9,6% en 2024, gracias a las favorables condiciones del mercado. La rentabilidad neta anualizada de estos productos entre 2020 y 2024 fue de aproximadamente el 4,2%, con una variación considerable entre los Estados miembros. Los planes de pensiones individuales con participación en beneficios registraron una modesta rentabilidad media de alrededor del 1,4 % en 2024 y del 1 % de media en los cuatro años anteriores.