Mapfre ha cerrado un el ejercicio 2024 con un resultado de 992 millones de euros, lo que supone un incremento del 29% respecto al año anterior. El beneficio atribuible se sitúa en 902 millones (+30%), una vez restada una provisión por el deterioro de 90 millones del fondo de comercio de Verti Alemania.

Las primas crecen un 4,5%, con Iberia, Latam y el reaseguro evolucionando muy positivamente. De los ramos de No Vida, cabe destacar el buen comportamiento de Salud y Accidentes (+7,9%) y el avance en Autos (+6,1%). El negocio de Seguros Generales crece menos (+1,5%) debido a la ralentización del negocio agrícola en Brasil y la depreciación de las divisas.

En cuanto al negocio de Vida Ahorro, las primas retroceden un 1,2%, afectadas por la emisión extraordinaria de Ahorro en Iberia en 2023, pero Vida Riesgo crece un 3,6%, impulsado por Latam. La depreciación del real brasileño y otras divisas latinoamericanas ha tenido un impacto negativo en las cifras de crecimiento. Sin embargo, a tipos de cambio constantes las primas repuntan un 6,6%, con los negocios de No Vida y de Vida creciendo un 7,6% y un 3%, respectivamente.

Optimismo para 2025

Antonio Huertas, presidente de Mapfre, calificó en rueda de prensa estos resultados como «los mejores de la historia, y reflejan nuestra ambición por el crecimiento y la excelencia técnica, con un ratio combinado espectacular, fruto de la ejecución del Plan Estratégico y de la fuerte diversificación por países y negocios que tiene el grupo. El dividendo marca un nuevo máximo histórico y es muestra de nuestro compromiso con los accionistas. Entramos en 2025 con un gran optimismo y con la confianza de continuar creando valor”.

Una buena parte de las preguntas que contestó Huertas tuvieron como protagonista el ramo de Autos, que, pese haber mejorado, sigue en terreno negativo en Iberia, con un 105,6% de ratio combinado, «por culpa del aumento de costes y los aumentos de las indemnizaciones de daños corporales por el nuevo Baremo. También hemos aumentado el margen prudencial para siniestros futuros, sin este efecto el ratio habría sido del 102%. Estamos en el proceso de retorno a la rentabilidad y en 2025 veremos mejoras significativas en este aspecto».

La entidad también ha reducido su presencia en Flotas, renunciando a la cobertura de unos 80.000 vehículos, lo que supone el 4% de la facturación del ramo.

Autos también fue fuente de problemas para el grupo en Alemania, donde Huertas habló de «un deterioro del conjunto del ramo y donde no podemos compensar con otros negocios, porque allí somos monorramo y monocanal, por lo que tardaremos en remontar. Aunque con un fondo de comercio saneado».

Ampliar las funciones del Consorcio

El presidente de Mapfre elogió la labor del Consorcio de Compensación de Seguros durante la DANA, que ha tenido un impacto de 34 millones en la entidad, por siniestros no consorciables. No obstante, reiteró su propuesta de ampliación de las funciones del Consorcio y de mejora de su operativa, incluyendo más riesgos, como nieve, lluvia o granizo: «Nadie entiende que en un edificio el siniestros en el piso bajo inundado esté cubierto; y el impacto por la lluvia en un piso superior, no lo esté. El Consorcio nació en 1955 y muchas de sus bases han quedado desactualizadas. pedimos que se revisen sus condiciones para mantener la estabilidad futura».

Valorarán Muface

Sobre la situación en Muface, Huertas afirmó que «la inseguridad que se ha creado con el nuevo concierto no es buena para nadie. Ha generado tensiones en todo el sector, tanto en las aseguradoras que participan como en las que no participamos. En principio, siempre hemos pensado que la prima es insuficiente, pero valoraremos la última oferta de licitación, aunque nuestro foco en el seguro de Salud es continuar con nuestro importante crecimiento en el mercado general».

Distribución del beneficio

El resultado neto, que asciende a 902 millones, crece un 30%, fundamentado en los siguientes hechos:

1. La mejora relevante del resultado técnico de No Vida, que aumenta en más de 490 millones brutos, debido tanto a las medidas técnicas como la ausencia de siniestros relevantes. Hubo una mayor frecuencia de eventos atmosféricos, destacando las tormentas en Europa y las inundaciones en Brasil en la región Rio Grande do Sul, con un impacto conjunto de 82 millones netos. Adicionalmente, las fuertes tormentas (DANA) que afectaron al sudeste de España en octubre tuvieron un impacto neto de 34 millones.
2. Una contribución relevante del resultado financiero bruto de No Vida que alcanza 809 millones antes de deterioros de fondo de comercio (767 millones en el año anterior).
3. La gran aportación de los negocios de Vida, especialmente en Latam e Iberia. El ratio combinado de Vida Riesgo continúa en un nivel excelente (85,5%).
4. El impacto de 90 millones por el deterioro parcial del fondo de comercio de Verti Alemania (75 millones en 2023 de Estados Unidos).
5. En 2023 se registró un beneficio extraordinario neto de 46,5 millones derivado del arbitraje por la ruptura de la alianza con Bankia.
6. Las plusvalías realizadas netas han supuesto un impacto en el resultado de 39,8 millones (91 millones en 2023).

El ratio combinado de No Vida mejora 2,8 p.p. hasta el 94,4% apoyado en un crecimiento rentable, en los ajustes de tarifas y en un contexto climatológico y catastrófico más benigno que en 2023. Seguros Generales obtiene un excelente 80,9% (-6,7 p.p.), con mejoras generalizadas en todos los mercados relevantes. En Automóviles mejora el ratio combinado en 1,4 p.p., hasta el 104,6%, con una evolución positiva destacable en Norteamérica, Brasil y resto Latam. Por su lado, el ratio de Salud y Accidentes se sitúa en un 98,6%, ligeramente mejor que el año pasado.

Los fondos propios aumentan un 5,4%, alcanzando los 8.508 millones, debido a la contribución del resultado. La cartera de inversión se muestra a continuación:

El ratio de Solvencia II de Grupo Mapfre se situó en el 202,4% a septiembre de 2024, frente al 199,6% al cierre de diciembre 2023, estable y dentro del rango previsto.

Iberia mejora su rentabilidad

Las primas en Iberia superan los 9.097 millones (+3,0%), de los cuales España contribuye 8.660 millones (+1,6%). En Portugal las primas suben un 42,4% impulsadas por el fuerte crecimiento en Vida Ahorro.

Las primas de No Vida crecen un 6,5% y reflejan la buena evolución de la mayoría de los ramos: Seguros Generales (+6,8%) apoyado en los ramos de Hogar y Comunidades, Salud y Accidentes (+ 6,5%), y Automóviles (+6,3%).

Respecto al resultado y el ratio combinado de No Vida, que mejora hasta el 98,9%:

1. 1. La DANA (fuertes tormentas) ha tenido un impacto de 27 millones netos.
   2. Seguros Generales reduce en 5,5 puntos su ratio hasta un excelente 94,5%.
   3. El ratio combinado de Automóviles se sitúa en 105,4% y refleja un aumento del nivel de prudencia en las provisiones de los siniestros de daños personales como consecuencia de los impactos del Baremo. Las tarifas se continúan adaptando en base a la evolución de los costes esperados.

La evolución de las primas de Vida (-5,1%) está afectada por la excepcional emisión de Ahorro en 2023, mientras las primas de Vida Riesgo crecen un 3,8%. El negocio de Vida contribuye fuertemente al resultado, tanto por el segmento de Ahorro como de Riesgo, este último con un ratio combinado del 68,2% (-0,9 p.p.).

La posición favorable de las rentabilidades de la cartera de inversión sigue aportando positivamente al resultado financiero. Las plusvalías realizadas netas han supuesto 45,9 millones (73,5 millones en 2023).

El resultado neto asciende a 367 millones (+1,6%), de los cuales España y Portugal aportan 350 y 17 millones respectivamente. En 2023 se registró un beneficio extraordinario de 46,5 millones derivado del arbitraje por la ruptura de la alianza con Bankia. Sin tener en cuenta este impacto, el crecimiento del beneficio hubiera superado el 17%, alrededor de 52 millones más que el año anterior. 

Latam, el mayor contribuidor al beneficio

En Brasil las primas ascienden a 4.800 millones (-6,5%) y están impactadas por la depreciación del real brasileño (-8,1%). En moneda local, el crecimiento de las primas alcanza el 1,7%. Los ramos de Vida Riesgo y Seguros Generales crecen un 2,2% en moneda local. Ambos están afectados por la subida de los tipos de interés que ralentiza la contratación de seguros, esto afecta en especial al seguro agrícola. Además de lo anterior, el seguro agrícola está afectado por la reducción del precio de las materias primas.

El ratio combinado de No Vida mejora de forma significativa hasta el 72,8% (-5,9 p.p.) gracias a una reducción de 6,7 puntos en Seguros Generales, que presenta un excelente 63,2% impulsado por el buen comportamiento del negocio agrario. Por su parte mejora el ratio de Automóviles 1,3 puntos, situándose en 101,2%.

La subida de los tipos de interés se está trasladando al resultado financiero de No Vida.

Por su parte, el negocio de Vida Riesgo sigue contribuyendo significativamente al resultado y registra un ratio combinado sólido del 84,2% (+5,1 p.p.).

Asimismo, continúa la sólida aportación al resultado de resto de Latam. Así, las primas crecen un 10,5% en euros, destacando en moneda local los crecimientos en México, Colombia, Chile y República Dominicana. El resultado neto se sitúa en 153 millones, con contribuciones relevantes de México y Perú.

El ratio combinado mejora hasta el 98,8% (-3,0 p.p.), con una evolución favorable en todos los ramos, especialmente Seguros Generales y Automóviles.

Los ingresos financieros y el negocio de Vida continúan contribuyendo positivamente.

En México, las primas ascienden a 1.679 millones (+14,5%), a pesar de la depreciación del peso (-4,1%). Tanto el ramo de Salud y Accidentes (+11,0%) como el de Vida (+54,8%) han experimentado fuertes crecimientos de negocio. El ratio combinado se sitúa en 99,5% y el resultado neto alcanza los 50,1 millones (+13,2%).

En Perú las primas alcanzan los 774 millones (+1,9%), con un crecimiento del 2,5% en moneda local, mientras el resultado se sitúa en 50,3 millones (+30,9%).

Los ajustes por hiperinflación, procedentes principalmente de Argentina, han tenido un impacto negativo en el resultado de 38 millones (36,5 millones en 2023).

Norteamérica consolida su fuerte recuperación 

Las primas se sitúan en 2.769 millones (+3,2% en euros, +2,9% en moneda local), de los que Estados Unidos aportó 2.365 millones (+3,8%).

La región registra un resultado neto de 97,6 millones, respecto a las pérdidas de 1,8 millones en el año anterior, lo que representa una mejora de 99 millones.

El ratio combinado de No Vida mejora hasta el 98,7% (-6,7 p.p.) debido a los significativos ajustes en tarifas que se vienen realizando y a una climatología benigna. En Seguros Generales, el ratio combinado alcanza un excelente nivel del 84,3% (-16,5 p.p). También mejora sustancialmente el ratio combinado de Automóviles, situándose en 101,2% (-6,0 p.p.).

Puerto Rico alcanza un volumen de negocio de 404 millones con un resultado de 25,4 millones de euros. 

Mejoras en Turquía  

Las primas se sitúan en 1.525 millones (+18,1% en euros) y reflejan una mejora en todos los mercados.

La región reduce significativamente las pérdidas hasta 30,3 millones (46,6 millones en 2023) que se deben al complicado entorno de automóviles, fundamentalmente en Alemania e Italia.

Turquía reporta un resultado de 28,1 millones de euros (+138,2%), fruto de la fuerte mejora del ratio combinado y una significativa contribución del resultado financiero.

Malta aumenta el beneficio un 5,2% hasta 6,9 millones. 

Mapfre Re consolida un crecimiento sólido

Las primas alcanzan 8.382 millones (+6,7%). Incluyen el negocio de reaseguro, que aporta 6.563 millones (+7,3%), y el de riesgos globales que aporta 1.819 millones (+4,5%).

El ratio combinado mejora hasta el 93,6% (-2,0 p.p.). Los eventos climatológicos más importantes en el año para Mapfre Re fueron las inundaciones en la región Rio Grande do Sul en Brasil y las tormentas en Europa. Se continúa reforzando el nivel de prudencia en las provisiones ante las incertidumbres que generan los eventos climatológicos.

El resultado financiero aumenta su contribución. Se han realizado minusvalías netas de 7,1 millones (12,3 millones de plusvalías en 2023), después de impuestos y minoritarios.

El beneficio neto alcanza los 325 millones, lo que supone un crecimiento del 33%. 

Mawdy crece y mejora su beneficio

Los ingresos, que incluyen las primas y los ingresos por servicios, ascienden a 498 millones (+5,7%), y registra un beneficio neto de 4,7 millones de euros. 

Propuesta de un dividendo complementario  

El Consejo de Administración ha acordado proponer a la Junta General de Accionistas un dividendo complementario con cargo al ejercicio 2024 de 9,5 céntimos de euro brutos por acción.

De este modo, el dividendo total con cargo al ejercicio 2024 asciende a 16 céntimos de euro brutos por acción, lo que supone un payout del 54,7%. Se trata del mayor dividendo en la historia de la compañía.

Asimismo, el Consejo de Administración ha acordado proponer a la Junta General de Accionistas un “dividendo de participación” con cargo al ejercicio 2024 de 0,0015 euros brutos por acción, pagadero a todos los accionistas y condicionado a que el quórum de constitución de la Junta alcance al menos el 81% del capital social. Esta nueva iniciativa se enmarca en el impulso que Mapfre está promoviendo para una mayor vinculación y participación de los accionistas minoritarios en las decisiones corporativas y en la vida societaria.