Afi ha realizado un análisis de la rentabilidad y solvencia de las principales aseguradoras del mercado español, tras acabar de publicar por quinto año consecutivo el denominado Informe sobre la Situación Financiera y de Solvencia (SFCR, por sus siglas en inglés) contemplado en el Pilar III de Solvencia II. Está referido al ejercicio 2020, y como el los de los cuatro años anteriores proporciona una interesante radiografía de las mismas.

Las dieciocho entidades individuales más relevantes, representativas de todos los ramos, seleccionadas por Afi para este estudio suponen en torno al 70% del sector (negocio doméstico) cuando tomamos como referencia el tamaño de balance, las provisiones, el patrimonio neto contable o los resultados.

Para este agregado de estas entidades, en 2020, y a pesar de ser un año extremadamente complejo como consecuencia de la pandemia, se observa una mejora de sus ya relativamente elevados niveles de rentabilidad: aumento del beneficio neto hasta los 4.000 millones de euros desde los 3.500 del año anterior, elevando su ROE al 15% desde el 14%. Así mismo definen una confortable ratio de solvencia media del 246%, apenas un punto inferior al del año previo.

En el agregado, por el lado del activo domina abrumadoramente la renta fija, que representa el 83% de sus carteras de inversión, porcentaje que supera el 90% en el caso de vida. En el pasivo son las provisiones vinculadas al negocio de vida las que acaparan el 79% del total.

En relación a los requerimientos de capital, para el agregado de las entidades siguen pesando prácticamente lo mismo las exigencias de capital derivadas de los riesgos financieros que las de los riesgos actuariales.

El análisis de las ratios de solvencia (SCR) revela que su nivel medio del 246% está alineado con las referencias de la Unión Europea. También que los efectos sobre dichas ratios de la no consideración de las medidas transitoria (reducción de las provisiones técnicas) tendría un impacto significativo en algunas de las entidades que se han acogido a las mismas. La  exclusión del efecto de las medidas transitorias (a las que no se acogen todas las entidades) permite tener un contraste homogéneo de la posición de solvencia de todas ellas y reduce dicha ratio media del sector al 226%.

La rentabilidad media agregada (ROE) de las dieciocho entidades de la muestra del 15% es resultado de una notable disparidad entre ellas, en tanto que el RORAC medio es del 31,8%. Las entidades aseguradores han seguido manteniendo por tanto altos niveles de rentabilidad en línea con los ejercicios anteriores.

Por último, el estudio concluye que existe una concentración significativa en torno a los niveles medios de solvencia y rentabilidad mencionados, pero destacan algunas de las entidades por sus referencias dispares y elevadas en alguno de estos
dos parámetros.

Puede descargarse el informe en este enlace:

Análisis de la rentabilidad y solvencia de las aseguradoras