El ahorro financiero de las familias europeas se eleva a 33,5 billones de euros en 2024 (un 5,1% más que en 2023), de los cuales 5 billones se destinan a seguros y 4,2 billones, a fondos de pensiones, lo que supone conjuntamente el 27,5% del total. Sin embargo, la cifra más elevada, 10,7 billones, permanece en depósitos sin canalizarse hacia los mercados de capitales. Así se desprende el informe de Inverco ‘Ahorro financiero de las familias europeas 2024’.

Analizando el peso de los distintos activos financieros sobre el total, la renta variable no cotizada ha incrementado su ponderación hasta situarse en torno al 20% en los últimos 3 años. En cambio, las familias de la eurozona han reducido la ponderación en seguros hasta el 15%, desde el 19% a finales de 2014. Los fondos de pensiones también han reducido su peso hasta el 13% desde el 15% registrado en 2019 y 2020. Sin embargo, los hogares de la zona euro han incrementado su ahorro en fondos de inversión sobre el total de activos hasta el 11% desde su mínimo en 2014 del 8%. Los activos en renta variable se mantienen estables en torno al 3%. El peso de las cuentas y depósitos, se ha mantenido en los mismos niveles de 2014, oscilando entre el 32% y 34%.

En el caso de España, el volumen de activos financieros per cápita se sitúa en 64.416 euros, un tercio por debajo de los países de la eurozona (95.532 euros). Suecia y Holanda, cuyos Fondos de Pensiones tienen una ponderación muy alta en el ahorro financiero, triplican esta cifra. En cambio, nuestro país ostenta el peso más elevado en cuanto a patrimonio inmobiliario de los hogares, con un porcentaje del 565% sobre la renta disponible, frente al 373% del resto.

Alemania y Francia lideran la tasa de ahorro bruto (20% y 18% respectivamente), con España situándose en el 13%, dos puntos porcentuales por debajo de la media de la eurozona (15%), aunque ligeramente por encima de la media histórica.

La distancia de España con respecto a los principales países europeos es aún mayor en el ámbito de los fondos de pensiones. En España, el porcentaje destinado a este instrumento de ahorro supera ligeramente el 12%, muy por debajo de la media de los estados de la eurozona (28%) y a una gran distancia de países como Holanda o Suecia, con porcentajes superiores al 100%.

Las familias de Bélgica y España destacan por ser las únicas cuya ponderación de activos en fondos de inversión sobre el total, supera el 15% (19% y 16% respectivamente), debido al menor peso de partícipes institucionales. Las familias de Países Bajos, Suecia e Irlanda destinan un mayor peso de sus activos financieros a fondos de pensiones (52%, 32% y 24% respectivamente). Mientras que las familias de Grecia y Portugal son las que mayores ahorros destinan a cuentas/depósitos (49% y 44% respectivamente).

En conjunto, los hogares de la eurozona canalizaron 769.440 millones de euros hacia activos financieros durante el año 2024, siendo los fondos de inversión, solo detrás de las cuentas y depósitos, el activo más escogido por las familias, con más de 219.000 millones de euros.

Desde Inverco, señalan que «tanto la reciente iniciativa de la Comisión Europea ‘Unión de Ahorros e Inversiones’ (SIU), cuyo objetivo es aumentar la participación del inversor minorista en los mercados de capitales, como el informe de la OCDE sobre la revitalización de los mercados financieros en España, ponen de manifiesto que los países que tienen mercados de capitales desarrollados es porque han impulsado fuertemente los fondos de pensiones, proponiendo que España también incentive decididamente los fondos de pensiones, proporcionando así seguridad financiera a los ciudadanos en el momento de su jubilación».

En este sentido, la Comisión Europea apunta al sistema de auto adscripción (auto-enrolment), recomendando la extensión de su uso a más países de la Unión Europea en base a los casos de éxito de los países que ya cuentan con este sistema. Señala que este sistema actúa como catalizador para profundizar en los Planes de Pensiones de Empleo, ya que, de una manera eficiente, incrementa la participación de los trabajadores. Adicionalmente, recomienda un mayor desarrollo de los sistemas de seguimiento del volumen acumulado en derechos por pensiones (Pension Tracking System), y de los cuadros de control (Pension dashboards) para aumentar la concienciación de los ciudadanos sobre sus ingresos de la jubilación previstos, permitiendo una mejor planificación financiera.