AM Best ha revisado su perspectiva para el segmento de seguros No Vida en España de negativa a estable, debido principalmente al crecimiento del segmento apoyado en el desarrollo económico; y a una rentabilidad resiliente respaldada por aumentos en las tarifas de las primas. También destaca la discusión sobre la necesidad de una mayor protección del Consorcio de Compensación de Seguros.

AM Best espera que el crecimiento de las primas de seguros No Vida en España continúe en 2024, en línea con 2023, cuando las primas brutas emitidas crecieron nominalmente un 7%. Una vez ajustados a la inflación, se espera que los niveles de crecimiento sean modestos pero positivos.

Según la certificadora, «históricamente ha habido una relación directa entre el desarrollo del PIB real de España y el crecimiento de las primas de No Vida. Según las últimas proyecciones del FMI, se espera que la actividad económica de España se desacelere en 2024, con un crecimiento del PIB real previsto del 1,5%, lo que refleja el efecto retardado del repunte de la inflación y los tipos de interés sobre la economía y su impacto negativo en la renta disponible de los hogares. Además, se espera que la inflación para 2024 se ubique en el rango del 3% siguiendo una tendencia hacia una mayor estabilización».

Crecimiento en todos los ramos de No Vida

En 2023, las primas de No Vida en nuestro país ascendieron a más de 40.000 millones de euros, con un crecimiento en todas las líneas de negocio, gracias al aumento de la demanda de los consumidores y la concienciación sobre los riesgos. Los principales subsegmentos dentro del segmento de No Vida en España son el de Automóviles, Salud y Multirriesgos. AM Best espera un crecimiento continuo en todas las líneas durante 2024, impulsado por nuevos aumentos en las primas (particularmente para Automóviles) combinado con un crecimiento en el número de asegurados (para Salud en particular).

También espera que el entorno regulatorio español se mantenga estable, sin mayores preocupaciones y en línea con el resto de la Unión Europea. En este sentido, recuerda que en febrero de 2024, el Comité del Parlamento Europeo adoptó la Ley de IA de la UE para regular la inteligencia artificial generativa (IA). En el segmento de No Vida espera que el principal impacto recaiga en los proveedores de seguros de Salud: «Las aseguradoras que tengan la intención de implementar los llamados sistemas de inteligencia artificial de `alto riesgo´ para evaluar el riesgo y los precios en relación con el seguro de Vida o de Salud de una persona física deberán realizar una evaluación de impacto sobre los derechos fundamentales (FRIA). Esta evaluación requiere que estas entidades enumeren los riesgos, las medidas de supervisión, las medidas de mitigación de riesgos, las categorías de personas físicas afectadas, la frecuencia de uso prevista y los procesos del implementador para los cuales se utilizará el sistema».

Rentabilidad con ratio combinado del 90%

AM Best cree que las presiones inflacionarias seguirán planteando desafíos para las aseguradoras de No Vida en 2024 al elevar los costes de siniestros, en línea con años anteriores. Sin embargo, se espera que los aumentos de las primas aplicados en 2023, junto con nuevos aumentos en 2024, compensen el impacto del aumento de los costes de siniestros en la rentabilidad general. Por lo tanto, AM Best espera que el segmento siga siendo rentable en 2024 con un ratio combinado promedio de alrededor de 90%, en línea con el año anterior.

La consultora espera que Autos sea uno de los subsegmentos más desafiantes, principalmente debido a los grandes aumentos en los costes de reparación y reemplazo, que se mantienen por encima de los aumentos de las primas, además de una mayor frecuencia de reclamaciones después de la pandemia: «Se espera que la rentabilidad técnica de Autos se vea sometida a una mayor presión debido a un aumento vinculado a la inflación de las tarifas Baremo utilizadas para determinar las indemnizaciones por lesiones personales».

En general, AM Best espera que aumentos significativos en las tarifas de las primas, junto con nuevas acciones para mejorar la eficiencia de costes, ayuden a que la relación combinada de motores se recupere a partir de 2023, cuando alcanzó aproximadamente el 100%. Sin embargo, esto resultará complicado para las aseguradoras debido a los altos niveles de competencia en el mercado de Autos español.

Además, espera que la línea de Salud siga siendo rentable en 2024 con un ratio combinado de alrededor de 90% y más aumentos de tarifas esperados. Sin embargo, seguirá enfrentándose al aumento de los gastos médicos desde la pandemia y al progresivo envejecimiento de la población del país.

De manera similar, espera que la línea Multirriesgo siga siendo rentable con un ratio combinado del 90%, en línea con 2023. Sin embargo, es probable que siga presionada por mayores costes de siniestralidad debido a la inflación y el aumento de los eventos relacionados con el clima.

Por otra parte, AM Best cree que los rendimientos de las inversiones contribuyan significativamente a la rentabilidad en 2024, impulsados principalmente por mayores rendimientos de las carteras de renta fija de las aseguradoras. El aumento de las tipos de interés en los últimos dos años se ha traducido en importantes pérdidas de inversión para las aseguradoras en 2022 y 2023, aunque en su mayoría no se realizaron.