EIOPA publicó hoy su asesoramiento técnico a la Comisión Europea, recomendando la aplicación uniforme de un requisito de capital «uno a uno» a todas las tenencias de criptoactivos de las aseguradoras de la UE. Considera prudente y adecuada una quita del 100% en la fórmula estándar para estos activos, dados sus riesgos inherentes y su alta volatilidad.

Según el supervisor, los criptoactivos son una clase de activo relativamente nuevo en el ámbito financiero y su tratamiento regulatorio aún está en evolución. Si bien el Reglamento de Requisitos de Capital (CRR) y el Reglamento de Mercados de Criptoactivos (MiCA) incluyen medidas prudenciales transitorias para los criptoactivos, el marco regulatorio de la UE para las aseguradoras ha carecido hasta la fecha de disposiciones específicas sobre criptoactivos: «En consecuencia, las aseguradoras clasifican actualmente sus criptoactivos sin un enfoque coherente. Esto genera inquietud sobre la sensibilidad al riesgo de estas prácticas y el nivel de prudencia asociado».

El análisis empírico de la EIOPA sobre datos históricos de criptoactivos sugiere que las opciones actuales de ponderación de capital, como el nivel de estrés del 80% aplicado a los activos intangibles, subestiman los riesgos asociados a las exposiciones a las criptomonedas.

Propuesta de política

Para promover un tratamiento armonizado, prudente y proporcionado de los criptoactivos, EIOPA propone la introducción de un requisito general de capital del 100% para todas las tenencias de criptomonedas, independientemente de su tratamiento en el balance o de si la exposición es directa o indirecta.

Para el supervisor, el tratamiento uniforme que propone EIOPA reflejaría adecuadamente los altos riesgos asociados a las inversiones en criptomonedas sin crear una complejidad innecesaria ni imponer requisitos de información adicionales a las aseguradoras en un momento en que sus inversiones en criptoactivos aún son de tamaño modesto.

Sin embargo, matiza que una posible adopción más amplia de los criptoactivos podría requerir un enfoque más diferenciado en el futuro. Por lo tanto, el tratamiento de las tenencias de criptomonedas en el marco de Solvencia II debería revisarse en el futuro a la luz de la evolución del mercado y los enfoques regulatorios en otros sectores.