Insurance Europe ha publicado su respuesta a una consulta realizada por la Comisión Europea sobre su evaluación de impacto inicial con respecto a la revisión de Solvencia II, el marco regulatorio que rige a las aseguradoras de la UE. En su opinión, si bien las aseguradoras europeas acogen con satisfacción la evaluación de impacto inicial y están de acuerdo en gran medida con sus objetivos y opciones políticas, existen algunas omisiones y mejoras clave que son necesarias para abordar algunas carencias de Solvencia II y garantizar que los resultados sean los correctos.

En relación a los posibles objetivos y opciones políticas de la Comisión:

• Insurance Europe apoya el objetivo de la Comisión de facilitar la capacidad de las aseguradoras para seguir ofreciendo productos de pensiones y de Vida a largo plazo con garantías, y permitirles seguir contribuyendo a la financiación de la economía. Sin embargo, aunque mitigar la volatilidad artificial es clave, se deben agregar otros dos elementos:
  • Asegurar que los pasivos de las aseguradoras no sean exagerados, especialmente los pasivos a largo plazo.
  • Asegurar que los requisitos de capital para las inversiones sean adecuados.
  • Además, debe quedar más claro que la Comisión considerará algunas alternativas que den lugar a una reducción justificada y necesaria de los requisitos generales de capital.

• Insurance Europe apoya el objetivo de la Comisión de ampliar y mejorar la aplicación de la proporcionalidad en Solvencia II.
• Insurance Europe también es partidaria del objetivo de la Comisión de lograr la igualdad de condiciones y una sólida protección de los asegurados en toda Europa. Sin embargo, no se cree necesario armonizar los sistemas de garantías de seguros, ya que Solvencia II, si se aplica adecuadamente, ya ofrece niveles de protección muy altos y suficientes. La atención debe centrarse en garantizar que Solvencia II se aplique adecuadamente en todos los Estados miembros y en la coordinación de supervisión de la actividad transfronteriza.
• Dado que el riesgo sistémico es limitado para el sector asegurador, y que la norma de Solvencia II ya es muy completa, cualquier nueva medida debe limitarse a la aplicación del marco holístico de la IAIS (la patronal europea de supervisores de la industria aseguradora), evitar la prociclicidad y no ir más allá de la solicitud de asesoramiento de la Comisión.
• Las aseguradoras europeas no apoyan reducciones no basadas en riesgos en los requisitos de capital como incentivos para abordar el cambio climático. Los fallos de medición y otras barreras en Solvencia II creará incentivos suficientemente fuertes cuando se combine con el propio interés natural y el modelo de negocio de las aseguradoras, junto con las iniciativas regulatorias de la Comisión (por ejemplo, el Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles, la Taxonomía y la Directiva de Información No Financiera).

Por todo ello, las aseguradoras europeas opinan que deberían añadirse dos objetivos adicionales:

• Garantizar la competitividad internacional de la industria aseguradora europea, dado que otras jurisdicciones parecen tener en cuenta las características especiales del modelo de negocio a largo plazo de las aseguradoras, así como sus objetivos económicos y sociales, en mayor medida en el diseño y calibración de sus marcos regulatorios.
• Simplificar y racionalizar los requisitos de información de Solvencia II: esto debe hacerse de acuerdo con el control de adecuación de la Comisión de los requisitos de información de supervisión.

En relación al impacto económico y social, la Comisión indica que la fuerte capitalización de la industria significa que el aumento de los requisitos de capital no tendría un impacto adverso. Esto, de acuerdo a Insurance Europe, es incorrecto porque, incluso si parece que una aseguradora puede «permitirse» un aumento de capital, los requisitos de capital más elevados para los choques de riesgo en los tipos de interés pueden, por ejemplo, tener un impacto negativo significativo en la capacidad de las aseguradoras para ofrecer productos con garantías a largo plazo y empujarles a trasladar el riesgo a los asegurados.

Finalmente, sobre la evaluación de impacto, desde Insurance Europe se estima que es vital comprender y medir completamente el efecto acumulativo de, por ejemplo, los costes de capital y los operativos, a nivel de los Estados miembros y de la propia UE, tanto en condiciones de mercado normales como en momentos de mayor tensión.