La Autoridad Macroprudencial Consejo de Estabilidad Financiera ha publicado su Informe Anual de 2021. Según se indica en el mismo, el año 2021 ha mostrado la solidez del sector asegurador, en un entorno de vuelta a la normalidad, pero aún sujeto a niveles elevados de incertidumbre, al tiempo que los fondos de pensiones han alcanzado un nuevo récord histórico de patrimonio. Así, los datos del año pasado muestran un sector asegurador resiliente, con capacidad de adaptación y recursos financieros suficientes para afrontar escenarios extremos.

En el sector asegurador, a diferencia de otros sectores, el retorno se produce desde unos niveles de rentabilidad elevados, motivados por el impacto de la crisis pandémica, en el resultado técnico de ramos con importante efecto sectorial, como los de Autos y Salud. Por su parte, la favorable evolución de los fondos de pensiones en 2021 fue atribuible fundamentalmente a las revalorizaciones de carteras por efecto del buen comportamiento del mercado.

Evolución de las principales magnitudes

En el informe se apunta que el marco regulatorio europeo de Solvencia II ha permitido garantizar la resistencia de las aseguradoras frente a la crisis en cuanto a los riesgos técnicos, financieros y operativos. No obstante, resulta necesario un fortalecimiento de la gestión de riesgos emergentes materiales, como los ciberriesgos y los riesgos medioambientales. Las estrategias de gestión y la disciplina del mercado en la contención y prudencia en la distribución de dividendos han contribuido a reforzar la solvencia.

Así, el volumen de negocio, medido a través de la variación de primas, registró en 2021 un decrecimiento respecto al nivel previo a la pandemia, a pesar de la recuperación del volumen de actividad de 2021. Y la rentabilidad del sector asegurador se ha mantenido en niveles cercanos a la situación previa a la pandemia.

En un entorno macroeconómico marcado por la elevada incertidumbre, la gestión adecuada de los efectos inflacionarios constituye un reto.

Test de estrés

En la publicación se indica la Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación (EIOPA) realizó en 2021 su quinta prueba de resistencia, basada en un escenario prolongado de Covid 19 y un entorno de tipos de interés «más bajos durante más tiempo». La estructura de la prueba de resistencia es doble y tiene por objetivo valorar la posición de los participantes desde las perspectivas del capital y de la liquidez.

En general, el sector asegurador europeo mostró una resiliencia adecuada durante la crisis pandémica, a pesar de las fuertes consecuencias económicas de la pandemia.

En conjunto, la ratio de solvencia estresada disminuye en los casos de no aplicación de acciones de gestión en 92,1 pp (del 217,9% al 125,7%). Las entidades españolas mostraron su fortaleza en términos tanto de liquidez como de capital.

Plan de Recuperación, Transformación y Resiliencia

En el informe se señala que el sector asegurador y de pensiones tiene un papel relevante que ha de desarrollar en los cuatro ejes vertebradores del Plan de Recuperación para lograr una España más verde, más digital, más cohesionada social y territorialmente, y con mayor igualdad entre hombres y mujeres.

El buen funcionamiento del sistema financiero en general y de seguros en particular será clave para lograr una transición hacia una economía más sostenible a través de una adecuada orientación de la financiación.

Las líneas de acción propuestas —encaminadas a financiar el crecimiento empresarial y la innovación, el refuerzo de la protección de los ciudadanos, la modernización de la supervisión para su alineamiento con las mejores prácticas internacionales y el impulso de la adaptación del sector financiero para luchar contra el cambio climático, la mejora de la competitividad y la reorientación de los flujos de capital hacia una economía más sostenible— tendrán efectos directos en el sector asegurador y de pensiones.

Sstenibilidad

Cambios estratégicos del sector asegurador

• Integración de la sostenibilidad. Conlleva cambios en las políticas de las entidades para la incorporación de la identificación y evaluación de los riesgos de sostenibilidad en la gestión de los riesgos,
  cálculo de provisiones técnicas y valoración de las necesidades globales de solvencia que se incluyen en la evaluación interna de los riesgos y de la solvencia (informe ORSA)54 y en su política de remuneración.
• Divulgación de la integración de la sostenibilidad. Se requiere la divulgación de información sobre la integración de los riesgos de sostenibilidad y sobre el análisis realizado de las incidencias adversas en materia de sostenibilidad en sus procesos, y el necesario alineamiento de su políticande inversión, y, en caso de que comercialicen productos de tipología «sostenible», se establecen requerimientos adicionales de información.
• Aseguramiento de la existencia de una información corporativa pública suficiente en materia de sostenibilidad.
• Consideración de las preferencias de sostenibilidad. De aplicación en las relaciones con los tomadores de seguros y en la necesaria adaptación de los productos comercializados para dar respuesta a las crecientes demandas en materia de sostenibilidad.