“No somos amigos de los monopolios”. Así se expresó ayer Ángel Martinez-Aldama, presidente de Inverco, en la presentación virtual de los resultados de los fondos de inversión y de pensiones, refiriéndose al nuevo fondo público de pensiones con gestión privada que el Gobierno debe regular a lo largo de este año.

Según Martínez-Aldama, “el nuevo fondo público puede canalizar el ahorro de los trabajadores de pymes y autónomos que hoy no tienen acceso a los planes de empleo. Mantenemos contactos con el Gobierno sobre esta iniciativa que impulsa el Ministerio de Seguridad Social, pero que implica a la DGSFP y también, de forma muy relevante, al Ministerio de Hacienda. Actualmente, el proyecto está en fase de diseño y lo que hemos dicho es que nos gustaría que reflejara un esquema abierto, mediante el cual cualquier entidad que cumpliera con unos determinados requisitos pueda tener acceso a su gestión”.

Inverco cree que el nuevo fondo debe incluir “incentivos fiscales potentes para las empresas” y, como mínimo, debería fomentarse con los 580 millones de euros que Hacienda se va a ahorrar por la reducción de los beneficios fiscales de los planes individuales.

Resultados en 2020

Los Fondos de Pensiones alcanzaron un nuevo récord histórico de patrimonio a finales de 2020, y cerraron el año con un volumen de activos de 118.523 millones de euros (1,8% más que en 2019). La totalidad del crecimiento del año correspondió al Sistema Individual, justo en el último año de sus beneficios fiscales; mientras que el de empleo experimentó una ligera disminución.

Un año más, la mayor contribución al crecimiento de los Planes Individuales correspondió a las aportaciones netas, que en 2020 ascendieron hasta los 1.336 millones de euros (18% más que en 2019).

Desglosando por categorías, destacaron los planes de Renta Variable, que presentaron un crecimiento del 12,6%, seguidos por los de Renta Variable Mixta (5,8%), mientras que los Garantizados experimentaron un nuevo retroceso patrimonial y redujeron su volumen de activos un 20,5% respecto a 2019.

Rentabilidades

En un contexto de dudas en los mercados derivado de los efectos de la pandemia, los Planes de Pensiones cerraron 2020 con una rentabilidad positiva neta de gastos y comisiones  del 0,67%, recuperando de esta forma el notable ajuste del primer trimestre del año, donde los Planes registraron rentabilidades medias en el entorno del -5,5. Aunque la mayor parte de categorías de inversión registraron rendimientos positivos, destacaron aquellas con mayor exposición a acciones. De hecho, los Planes de Renta Variable acumularon una rentabilidad anual del 2,95%.

En los últimos 21 años, sólo en tres ejercicios los Planes de Pensiones obtuvieron rendimientos negativos. De hecho, la rentabilidad media anual de los Planes de pensiones a largo plazo (25 años) alcanza ya el 3,4% anual, superando con holgura la inflación media anual del período y asegurando a los partícipes el poder adquisitivo de sus aportaciones.

El mix de producto en los Planes de Pensiones Individuales continúa evolucionando hacia posiciones con mayor exposición al riesgo, siendo los Fondos Mixtos los que mayor peso representan. Los Mixtos han pasado de suponer casi el 29% en 2012 a un 61,7% en 2020 (60,8% en 2019), mientras que los Garantizados han continuado perdiendo ponderación y ahora apenas representan el 7,3% del total (34% en 2012).

Previsiones para 2021

Inverco prevé que la tendencia histórica de aportaciones netas positivas al Sistema Individual puede verse modificada el año 2021 por la reducción aprobada en el límite máximo de aportación hasta 2.000 euros. Así, aunque la rentabilidad esperada de los Fondos de Pensiones podría situarse entre el 2% y el 2,5%, las aportaciones se verán muy influidas por el nuevo límite máximo de aportación impuesto a los Planes de Pensiones del Sistema Individual.

La modificación en los límites de aportación va a afectar al ahorro de más de 700.000 partícipes que según las cifras de DGSFP de finales de 2019 hicieron aportaciones superiores a 2.000 euros. Es decir, el 23% de los partícipes que hacen aportaciones en el año se verá afectado por dicha reducción.

Por tanto, la asociación estima que las aportaciones brutas al Sistema Individual se verán reducidas en más de un 30% por la disminución del límite máximo, mientras que las prestaciones brutas se mantendrán previsiblemente sin cambios. Aunque paralelamente se incrementa el límite máximo de las aportaciones del promotor a Planes de empleo hasta los 10.000 euros anuales, se estima que dicho incremento tendrá un efecto nulo en el incremento real de aportaciones a Planes de empresa.

Por todo ello, el volumen de activos de los Fondos de Pensiones podría mantenerse prácticamente sin cambios y sólo ligeramente incrementado en un 0,4% por efecto de la rentabilidad, cerrando el año con un patrimonio de 119.000 millones de euros.

Liquidez por casos especiales

Las prestaciones por supuestos especiales de liquidez pagadas por los Fondos de Pensiones en 2020 han ascendido a casi 350 millones de euros. Entre ellas se encuentran los 97 millones de euros pagados a los ahorradores por el nuevo supuesto de liquidez por Covid-19 Desde 2009, la liquidez aportada por los Planes de Pensiones en situaciones especiales asciende a 4.000 millones de euros, con casi 750.000 partícipes beneficiados.

Movilizaciones entre planes y hacia PPA

La estimación de movilizaciones de derechos consolidados en el Sistema Individual en 2020 fue de 12.820,5 millones de euros, lo que supone un 28% más que la cifra de 2019, resultado probablemente de la elevada volatilidad de los mercados durante el año de pandemia y la consiguiente utilización de esta herramienta que los Planes de Pensiones ponen a disposición de sus partícipes. Este importe representó el 16,6% del patrimonio medio anual de los Planes Individuales. Estas cifras no incluyen las movilizaciones desde Planes de Previsión Asegurados hacia Planes de Pensiones que se estiman en torno a 450 millones de euros en 2020.

El número estimado de Planes de Pensiones a finales de 2020 es de 2.399, con una reducción respecto al año anterior de 58 Planes, de los cuales 51 corresponden al Sistema Individual (ver Anexo 5.2.). Por su parte, el número de Fondos de Pensiones registrados a 31 de diciembre de 2019 se situó en 1.459 frente a los 1.496 de 2018.